تحلیل قیمت بیت‌کوین (۲ شهریور ۱۴۰۴): کشمکش بین خوش‌بینی کلان و احتیاط نهادی

به گزارش هفت صبح، بازار بیت‌کوین در یک وضعیت دوگانه قرار گرفته است: از یک سو، سیگنال‌های مثبت از نشست جکسون‌هول و احتمال کاهش نرخ بهره، جو ریسک‌پذیری را تقویت کرده، اما از سوی دیگر، داده‌های مربوط به صندوق‌های ETF و برخی شاخص‌های تکنیکال، از خستگی رالی اخیر و افزایش احتیاط در میان سرمایه‌گذاران نهادی خبر می‌دهند. این تضاد بین چشم‌انداز مثبت اقتصاد کلان و روندهای کوتاه‌مدت بازار، باعث شده تا قیمت در یک محدوده مشخص حبس شود و برای تعیین جهت بعدی خود منتظر یک کاتالیزور قدرتمند باشد.

عوامل کلیدی تأثیرگذار بر بازار امروز

۱. ادامه تأثیر مثبت نشست جکسون‌هول: فضای کلی بازار همچنان تحت تأثیر لحن نسبتاً داوطلبانه جروم پاول قرار دارد. تحلیلگران معتقدند که پیام او به عنوان چراغ سبزی برای کاهش احتمالی نرخ بهره در آینده نزدیک تفسیر شده و این موضوع به نفع دارایی‌های پرریسکی مانند بیت‌کوین است.

۲. نگرانی از خروج ادامه‌دار سرمایه از ETFها: داده‌ها نشان‌دهنده یک روند نگران‌کننده در کوتاه مدت است. گزارش‌ها حاکی از یک موج شش روزه خروج سرمایه از صندوق‌های ETF اسپات است که مجموعاً حدود ۱.۱۹ میلیارد دلار در ماه آگوست از این صندوق‌ها خارج شده است. داده‌های مشخص روز ۲۲ آگوست نیز خالص جریان خروجی ۲۳.۲ میلیون دلاری را تأیید می‌کند. این روند نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران نهادی در سقف‌های قیمتی فعلی در حال ذخیره سود و کاهش ریسک هستند.

۳. سیگنال اشباع خرید در شاخص‌های تکنیکال: از منظر تکنیکال، شاخص قدرت نسبی (RSI) روزانه در محدوده ۷۴ قرار دارد که به عنوان ناحیه اشباع خرید شناخته می‌شود. این سیگنال هشدار می‌دهد که رالی اخیر ممکن است بیش از حد سریع بوده و بازار برای ادامه حرکت صعودی نیاز به یک فاز اصلاح یا تثبیت قیمت (نفس‌گیری) دارد.

۴. مقاومت روانی و تکنیکال در محدوده ۱۲۰ هزار دلار: گزارش‌ها تأکید می‌کنند که عبور پایدار از سطح ۱۲۰ هزار دلار با موانع جدی روبرو بوده است. این محدوده به یک منطقه عرضه قوی تبدیل شده و بازار برای شکست آن نیازمند یک دلیل بنیادی بسیار قوی‌تر است.

نقشه راه تکنیکال: نبرد برای حفظ ۱۱۴ هزار دلار

با توجه به شرایط فعلی، سطوح زیر اهمیت حیاتی برای بازار دارند:

• مقاومت‌های کلیدی: اولین و مهم‌ترین ناحیه مقاومتی در محدوده ۱۱۸,۰۰۰ تا ۱۲۰,۰۰۰ دلار قرار دارد. بسته شدن یک کندل روزانه قدرتمند بالای ۱۲۰ هزار دلار می‌تواند سیگنال شروع موج بعدی صعود و تست مجدد سقف‌های اخیر باشد.

• حمایت‌های نزدیک: مهم‌ترین ناحیه حمایتی در محدوده ۱۱۳,۰۰۰ تا ۱۱۴,۰۰۰ دلار واقع شده است. از دست رفتن این سطح می‌تواند فشار فروش را افزایش داده و ریسک اصلاح تا ۱۱۱,۰۰۰ دلار و سپس ۱۰۸,۰۰۰ دلار را فعال کند.

سه سناریوی محتمل برای امروز و فردا

۱. سناریوی خنثی و رنج (محتمل‌ترین): با توجه به تضاد سیگنال‌ها (خوش‌بینی کلان در برابر داده‌های منفی ETF)، محتمل‌ترین سناریو، نوسان قیمت در محدوده ۱۱۳,۰۰۰ تا ۱۱۸,۰۰۰ دلار است. بازار در این حالت منتظر یک کاتالیزور جدید (مانند تغییر در روند جریان ETFها) باقی خواهد ماند.

۲. سناریوی صعودی مشروط: برای تحقق این سناریو، بیت‌کوین نیازمند تثبیت بالای ۱۱۵,۰۰۰ دلار و یک محرک مثبت جدید است؛ برای مثال، توقف خروج سرمایه از ETFها. در این صورت، حمله مجدد به مقاومت ۱۱۸,۰۰۰ تا ۱۲۰,۰۰۰ دلار در دسترس خواهد بود.

۳. سناریوی نزولی ریسک‌محور: اگر خروج سرمایه از ETFها ادامه یابد و حمایت ۱۱۳,۰۰۰ دلاری شکسته شود، فشار فروش تشدید خواهد شد. این سناریو می‌تواند قیمت را به سمت اهداف اصلاحی در ۱۱۱,۰۰۰ و ۱۰۸,۰۰۰ دلار هدایت کند.

جمع‌بندی نهایی

بیت‌کوین در یک نقطه عطف قرار دارد. در حالی که چشم‌انداز کلان به نفع دارایی‌های ریسکی تغییر کرده، رفتار سرمایه‌گذاران نهادی در کوتاه‌مدت نشان‌دهنده احتیاط است. سیگنال‌های اشباع خرید نیز به این احتیاط می‌افزایند و ریسک شکست‌های صعودی کاذب (Fakeout) را بالا می‌برند.

• برای معامله‌گران کوتاه‌مدت: مدیریت ریسک در نزدیکی منطقه عرضه ۱۱۸-۱۲۰ هزار دلار اهمیت بالایی دارد. استراتژی منطقی می‌تواند انتظار برای تأیید شکست این مقاومت یا یک پولبک به ناحیه حمایتی ۱۱۳-۱۱۴ هزار دلار باشد.

• برای سرمایه‌گذاران میان‌مدت: مهم‌ترین شاخص برای دنبال کردن، روند جریان سرمایه در ETFها است. بازگشت پایدار جریان ورودی به این صندوق‌ها می‌تواند سوخت لازم برای موج صعودی بعدی را فراهم کرده و سیگنال قوی‌تری برای خرید باشد.

نکته کلیدی امروز: آیا خوش‌بینی ناشی از سیاست‌های پولی می‌تواند بر فشار فروش نهادی غلبه کند؟ پاسخ این سؤال در رفتار قیمت نسبت به دو سطح کلیدی ۱۱۳,۰۰۰ دلار (حمایت) و ۱۲۰,۰۰۰ دلار (مقاومت) مشخص خواهد شد.