نبرد ۱۳.۸ میلیارد دلاری در بازار بیت‌کوین: انقضای قراردادهای اختیار و آزمون بزرگ گاوها
در آستانه انقضای فصلی ۱۳.۸ میلیارد دلار از قراردادهای اختیار بیت‌کوین، فشار بر خریداران به اوج خود رسیده است. خرس‌ها با هدف رساندن قیمت به «نقطه درد حداکثری» ۱۰۵ هزار دلاری، در تلاشند تا سود خود را به حداکثر برسانند.
به گزارش هفت صبح، بازار بیت‌کوین در آستانه یکی از بزرگترین رویدادهای انقضای فصلی قراردادهای اختیار معامله (Options) در سال جاری قرار گرفته است. با نزدیک شدن به موعد سررسید ۱۳.۸ میلیارد دلار قرارداد در روز جمعه، گاوها (خریداران) در موقعیت شکننده‌ای قرار گرفته‌اند و نبردی سنگین با خرس‌ها (فروشندگان) برای کنترل قیمت در سطوح کلیدی در جریان است.
نقطه درد حداکثری و منافع خرس‌ها
قراردادهای اختیار معامله به معامله‌گران این حق را می‌دهند (اما نه تعهد) که بیت‌کوین را با قیمتی از پیش تعیین‌شده در آینده بخرند (اختیار خرید یا Call) یا بفروشند (اختیار فروش یا Put). در رویدادهای انقضای بزرگ، قیمت تمایل دارد به سمت «نقطه درد حداکثری» (Max Pain) حرکت کند. این نقطه، قیمتی است که در آن، بیشترین تعداد از قراردادهای اختیار (هم خرید و هم فروش) بی‌ارزش شده و بیشترین زیان را به خریداران و بیشترین سود را به فروشندگان آپشن وارد می‌کند.
برای انقضای این هفته، نقطه درد حداکثری ۱۰۵,۰۰۰ دلار محاسبه شده است. از آنجایی که قیمت فعلی بیت‌کوین به طور قابل توجهی بالاتر از این سطح قرار دارد (در محدوده ۱۱۳ هزار دلار)، خرس‌ها انگیزه بسیار قدرتمندی برای اعمال فشار فروش و کشاندن قیمت به سمت ۱۰۵ هزار دلار تا لحظه انقضا دارند. موفقیت آن‌ها به معنای بی‌ارزش شدن حجم عظیمی از قراردادهای خرید خواهد بود.
آزمون بزرگ گاوها: دفاع از سطوح بالاتر
در مقابل، گاوها که قراردادهای خرید با قیمت‌های اعمال (Strike Price) بین ۱۱۰ تا ۱۲۰ هزار دلار را در اختیار دارند، در وضعیت حساسی به سر می‌برند. بقای آن‌ها در این نبرد، به حفظ قیمت بیت‌کوین در سطوح فعلی و بالاتر بستگی دارد. اگر قیمت به زیر ۱۱۰ هزار دلار سقوط کند، بخش بزرگی از سرمایه‌گذاری آن‌ها از دست خواهد رفت.
بنابراین، وظیفه اصلی گاوها در ساعات باقی‌مانده تا انقضا، دفاع سرسختانه از سطوح حمایتی فعلی و تلاش برای بالا بردن قیمت است. موفقیت آن‌ها در حفظ قیمت بالای ۱۱۵ هزار دلار یا حتی رساندن آن به ۱۲۰ هزار دلار، می‌تواند پیروزی بزرگی برایشان رقم زده و بخش قابل توجهی از قراردادهایشان را سودآور کند.
چشم‌انداز بازار
انقضاهای فصلی قراردادهای اختیار، به ویژه با این حجم عظیم، همواره به عنوان منبعی برای افزایش نوسانات کوتاه‌مدت در بازار شناخته می‌شوند. نتیجه این نبرد ۱۳.۸ میلیارد دلاری، نه تنها سود و زیان معامله‌گران آپشن را مشخص می‌کند، بلکه می‌تواند به عنوان یک شاخص مهم از احساسات غالب بازار، جهت حرکت قیمت بیت‌کوین در هفته‌های آینده را نیز تحت تأثیر قرار دهد.
