قیمت و تحلیل امروز بیت‌کوین، ریپل و دوج کوین (۱۱ آذر)

بیت‌کوین شب گذشته برای دقایقی به زیر ۸۳,۰۰۰ دلار سقوط کرد؛ ریزشی که بیشتر ناشی از نقدینگی بسیار پایین بازار، شوک‌های کلان آخر هفته (به‌ویژه اخبار ژاپن) و نگرانی فزاینده نسبت به تغییرات احتمالی در متدولوژی شاخص MSCI بود.
قیمت سپس در ساعات معاملاتی آسیا مجدداً به بالای ۸۵,۰۰۰ دلار بازگشت، اما دیگر رمزارزهای بزرگ مانند اتریوم، ریپل، کاردانو، سولانا و بایننس‌کوین همگی بین ۱ تا ۲ درصد افت را تجربه کردند.

ساختار بازار شکننده و عمق پایین سفارشات

فعالان بازار معتقدند این ریزش بیش از آن‌که به عوامل کلان اقتصادی وابسته باشد، به دلیل ضعف ساختاری بازار و عمق کم دفتر سفارشات (Order Book) رخ داد. به گفته فرزام احسانی (مدیرعامل VALR):
«ریزش بیت‌کوین به زیر ۹۰ هزار دلار حاصل برخورد بین ساختار شکننده بازار و شرایط نقدینگی ضعیف بود. فشار فروش به دلیل کم‌عمق بودن دفتر سفارشات شدت گرفت و بازار تحمل ضربه‌های نقدینگی را نداشت.»

ریسک حذف شرکت‌های کریپتو-محور از شاخص‌های MSCI

یک نگرانی ساختاری مهم‌تر که معامله‌گران این روزها بر آن تمرکز کرده‌اند، تصمیم احتمالی MSCI درباره حذف شرکت‌هایی با ترازنامه‌های مملو از رمزارز از شاخص‌های جهانی است. این تصمیم بیش از ۱۳۷ میلیارد دلار دارایی دیجیتال را در بر می‌گیرد و شرکت‌هایی مثل MicroStrategy، Marathon، Riot، Metaplanet و American Bitcoin را شامل می‌شود که مجموعاً معادل حدود ۵٪ از کل بیت‌کوین‌های موجود را در اختیار دارند.

در صورت تصویب این تغییر، احتمالاً شاهد فروش اجباری سهام این شرکت‌ها از سوی صندوق‌های شاخص‌محور خواهیم بود؛ موضوعی که می‌تواند منجر به جابه‌جایی گسترده سرمایه و بی‌ثباتی‌های کوتاه‌مدت در بازار شود.
احسانی معتقد است بازار همین حالا هم این ریسک را در قیمت‌ها لحاظ می‌کند.

سناریوهای پیش‌رو و سطوح کلیدی قیمتی

آغاز ضعیف دسامبر پس از سقوط ۱۷.۵ درصدی ماه نوامبر (یکی از بزرگ‌ترین افت‌های ماهانه سه سال اخیر) شرایط را برای ادامه فشار فروش فراهم کرده است.
اگر قیمت بیت‌کوین پایین‌تر از ۸۰,۵۰۰ دلار تثبیت شود، ممکن است ریزش تا سطوح ۶۰ تا ۶۵ هزار دلار ادامه پیدا کند—جایی که برخی از بازیگران نهادی (و حتی رقبای MicroStrategy) می‌توانند وارد عمل شوند و حجم بالایی بیت‌کوین خریداری کنند.

فعالیت ETFها و وضعیت آلت‌کوین‌ها

با وجود این فشار، صندوق‌های ETF بیت‌کوین و آلت‌کوین همچنان در برخی بخش‌ها شاهد ورود پول هستند. صندوق‌های سولانا پنج هفته متوالی ورود خالص داشته‌اند (بیش از ۶۰۰ میلیون دلار)، و ETFهای اسپات ریپل (XRP) هم از مرز ۶۶۶ میلیون دلار جذب سرمایه عبور کرده‌اند.

کاهش اهرم و ریسک ساختاری

داده‌های آنچین کریپتوکوانت و گلس‌نود نشان می‌دهد میزان اهرم در سیستم در حال کاهش است؛ گرچه این موضوع تا حدی ریسک ساختاری را کم می‌کند، اما فعلاً کافی نیست تا اثر عدم‌قطعیت‌های کلان و شاخصی را جبران کند.

جمع‌بندی:
سقوط اخیر بیت‌کوین نتیجه همزمان چند ریسک ساختاری است: نقدینگی پایین، عمق کم بازار، و نگرانی از حذف شرکت‌های بزرگ رمزارزی از شاخص‌های MSCI که می‌تواند باعث فروش اجباری گسترده شود. بازار همچنان نسبت به اخبار کلان و تصمیمات سیاستگذاری آسیب‌پذیر است و در صورت شکست سطوح حمایتی فعلی، ممکن است شاهد ریزش بیشتر و ورود خریداران نهادی جدید باشیم.