بیت‌کوین آماده پرواز یا سقوط؟
دیوید بیلی از رشد بی‌وقفه نوید می‌دهد، اما کارشناسان از شوک‌های اقتصادی در هراسند
هفت صبح| بازار ارزهای دیجیتال در سال‌های اخیر به یکی از جذاب‌ترین گزینه‌های سرمایه‌گذاری تبدیل شده است، اما با نوسانات شدید و ریسک‌های غیرقابل پیش‌بینی همراه است. برخی تحلیلگران، مانند دیوید بیلی، مشاور بیت‌کوین رئیس‌جمهور آمریکا، معتقدند که علاقه شدید نهادهای بزرگ و صندوق‌های سرمایه‌گذاری حقوقی و نهادی می‌تواند مسیر رشد بیت‌کوین را هموار کند و بازار خرسی در سال‌های آینده رخ ندهد. در مقابل، کارشناسان دیگر هشدار می‌دهند که چرخه‌های چهار ساله، شوک‌های اقتصادی و احتمال اصلاح بازار می‌تواند سرمایه‌گذاران را غافلگیر کند.
در حال حاضر، نوسانات بازار سهام و تصمیمات نرخ بهره فدرال رزرو آمریکا نقش کلیدی در جهت‌گیری بازار کریپتو دارند و همزمان ورود سرمایه به دارایی‌های پرشتاب مانند بیت‌کوین و اتریوم ادامه دارد. سرمایه‌گذارانی که قصد ورود به این بازار را دارند، باید با شناخت روندهای تاریخی بازار، همبستگی با سهام و چشم‌انداز تغییر نرخ بهره، استراتژی‌های محافظه‌کارانه و بلندمدت را در نظر بگیرند. با وجود ریسک‌ها، برخی تحلیل‌ها نشان می‌دهد که هنوز مسیر رشد بیت‌کوین و سایر رمزارزها باز است، اما توجه به اصلاحات احتمالی و مدیریت ریسک، شرط موفقیت در این بازار پرتلاطم است.
ورود سرمایه‌گذاران بزرگ
دیوید بیلی، کارآفرین و مشاور بیت‌کوین رئیس‌جمهور آمریکا، دونالد ترامپ، گفته است که به دلیل افزایش علاقه نهادهای بزرگ به بازار ارزهای دیجیتال، طی چند سال آینده بازار خرسی دیگری برای بیت‌کوین رخ نخواهد داد. بازار خرسی به بازه‌هایی گفته می‌شود که قیمت رمزارزها به‌طور قابل توجهی کاهش پیدا می‌کند و روند نزولی طولانی‌مدت غالب است. آخرین بازار خرسی در سال ۲۰۲۲ رخ داد و پیش از آن، در ۲۰۱۸، که در هر دو مورد، بازارهای گاوی پررونق پیش از سقوط تجربه شدند.
چنین چرخه‌هایی به سرمایه‌گذاران هشدار می‌دهد که حتی در دوران رشد، همیشه احتمال اصلاح وجود دارد و مدیریت ریسک اهمیت بالایی دارد. با این حال، چرخه‌های چهار ساله خلاف این را نشان می‌دهد و تحلیلگران رمزارز به کوین‌تلگراف گفته‌اند که چندین مانع جدی وجود دارد که می‌تواند بازارها را به سقوط بکشاند.
بیلی در یک پست در شبکه اجتماعی ایکس شنبه نوشت: «این اولین بار است که شاهد خرید واقعی نهادهای بزرگ هستیم. دولت‌ها، بانک‌ها، شرکت‌های بیمه، صندوق‌های بازنشستگی و غیره بیت‌کوین خواهند داشت. این روند جدی آغاز شده است، اما هنوز حتی ۰.۰۱درصد از کل بازار قابل دسترسی (TAM) را هم به دست نیاورده‌ایم. مسیر رشد بسیار بالاتر است. بزرگ فکر کنید.» او افزود که پیش از این، علاقه نهادها تنها مربوط به «موارد استثنایی شبیه شرط‌بندی‌های کوچک» بوده است.
روند سرمایه‌گذاری و خزانه‌های رمزارزی
بیلی، بنیان‌گذار Bitcoin Magazine در کمپین انتخاباتی ترامپ به عنوان مشاور فعالیت کرد و به‌عنوان یکی از چهره‌های اصلی در تغییر رویکرد رئیس‌جمهور نسبت به بیت‌کوین شناخته می‌شود. او معتقد است در دو سال گذشته، نهادهای بزرگ به تدریج از طریق ابزارهای سرمایه‌گذاری مانند صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) و ایجاد خزانه‌های رمزارزی وارد بازار کریپتو شده‌اند و مجموع دارایی‌های آنها از ۱۰۰ میلیارد دلار فراتر رفته که عمدتا شامل بیت‌کوین (BTC) است.
دلایل احتمالی برای بازار خرسی کریپتو
شرکت برید که میزان خطرپذیری در بازارهای مالی را بررسی می‌کند، در ماه ژوئن گزارشی منتشر کرد که نشان می‌داد تعداد کمی از شرکت‌های خزانه‌دار ممکن است در بلندمدت دوام بیاورند و همین می‌تواند عامل آغاز بازار خرسی بعدی کریپتو باشد. بازار خرسی به بازه‌هایی گفته می‌شود که قیمت رمزارزها به‌طور قابل توجهی کاهش پیدا می‌کند و روند نزولی طولانی‌مدت غالب است. آخرین بازار خرسی در سال ۲۰۲۲ رخ داد و پیش از آن، در ۲۰۱۸ که در هر دو مورد، بازارهای گاوی پررونق پیش از سقوط تجربه شدند. چنین چرخه‌هایی به سرمایه‌گذاران هشدار می‌دهد که حتی در دوران رشد، همیشه احتمال اصلاح وجود دارد و مدیریت ریسک اهمیت بالایی دارد.
سی‌کی ژنگ، بنیان‌گذار و مدیر ارشد سرمایه‌گذاری شرکت ZX Squared Capital در گفت‌وگو با کوین‌تلگراف گفت: ارزهای دیجیتال هنوز به‌شدت با بازار سهام همبستگی دارند؛ بنابراین اگر بازار سهام وارد رکود یا بازار خرسی شود، «کریپتو نیز همان مسیر را دنبال خواهد کرد.» وی افزود که اوایل سال جاری، بازار سهام تقریبا وارد بازار خرسی شد، اما به گفته ژنگ، پس از آن بهبود یافت و از آن زمان چندین تحول رخ داده که احتمال تکرار این وضعیت را کاهش داده است.
ژنگ گفت: «سوال این است که در باقی مانده سال، آیا بازار خرسی رخ خواهد داد یا خیر و این بحث جالبی است. اما نظر شخصی من این است که احتمال آن به‌ویژه پس از تغییر سیاست فدرال رزرو به سمت کاهش نرخ بهره و سخنرانی جمعه گذشته جروم پاول کم است.»
وی ادامه داد: «در حال حاضر، یکی از بزرگ‌ترین نشانه‌ها این است که فدرال رزرو تمایل دارد احتمالا در سپتامبر نرخ بهره را کاهش دهد و با توجه به داده‌های اقتصادی و بهبود بازار کار این احتمالا آغاز یک چرخه نرخ بهره پایین است.»
بدبین‌ترها چه می‌گویند
در همین حال، پاوا هاندال، تحلیلگر ارشد بازار در کارگزاری رمزارزی استرالیایی Swyftx، گفت که بازار در وضعیت ریسک‌پذیری بالا قرار دارد و این موضوع باعث چرخش سرمایه‌ها به سمت دارایی‌های پرشتاب مانند بیت‌کوین و اتریوم (ETH) شده است. با این حال، او انتظار دارد که در مقطعی دوباره سرمایه‌ها به سمت ابزارهای با درآمد ثابت بازگردند.
هاندال گفت: «مسیر کمترین مقاومت برای بیت‌کوین رو به بالاست، اما این به آن معنا نیست که بازار بیت‌کوین با وضعیت خرسی سال‌ها فاصله دارد. شوک‌های کلان اقتصادی وقتی رخ می‌دهند که کمتر انتظارش را داریم. گمان من این است که همچنان شاهد کاهش نوسان قیمت‌ها در هر چرخه هستیم.» وی افزود: «افزایش نرخ بهره از نظر سیاسی پیچیده است، اما بازار انتظار دارد طی سال آینده دوباره نرخ‌ها بالا رود و این می‌تواند محرکی برای اصلاح قیمت باشد.» آخرین بازار خرسی در سال ۲۰۲۲ رخ داد و پیش از آن، در ۲۰۱۸ بود. در هر دو مورد، پیش از سقوط، یک بازار گاوی پررونق تجربه شده بود.
فرصت کسب سود در بازار دوطرفه رمزارزها
البته یکی از ویژگی‌های مهم بازار رمزارزها، دوطرفه بودن آن است؛ یعنی سرمایه‌گذاران می‌توانند هم از رشد قیمت‌ها و هم از کاهش آن سود ببرند. با استفاده از ابزارهایی مانند معاملات شورت، حتی در روند نزولی بازار نیز می‌توان درآمد کسب کرد و در روند صعودی، استراتژی‌های معمول خرید و نگهداری به بهره‌برداری از رشد قیمت کمک می‌کند.
این قابلیت دوطرفه بودن نیازمند تحلیل دقیق بازار، مدیریت ریسک و زمان‌بندی مناسب ورود و خروج است. به این ترتیب، نوسانات شدید قیمت‌ها می‌تواند به فرصتی برای کسب سود تبدیل شود و محدودیت سرمایه‌گذاری به روند صعودی تنها نیست.
فراز و فرود بیت‌کوین در سال 1404
بازار بیت‌کوین پس از تجربه یک روند نزولی طولانی که از نوزدهم فروردین ۱۴۰۴ به نقطه پایانی خود رسید، جانی دوباره یافت و مسیر جدیدی را در پیش گرفت. در آن دوره، قیمت بیت‌کوین تا حدود ۷۴ هزار دلار کاهش یافت و سرمایه‌گذاران نگران، البته آنها که با قیمت‌های بالاتری این رمزارز را خرید کرده بودند، کاهش شدید ارزش این رمز ارز را تجربه کردند. اما پس از این کف قیمتی، بازار به آرامی شروع به بازیابی کرد و در مرحله اول خود را به سطح ۸۴ هزار دلار رساند. این قیمت برای یک هفته به‌عنوان نقطه تعادل عمل کرد و نوسانات محدود در حوالی آن مشاهده شد، تا اینکه اواخر فروردین، بیت‌کوین جهشی قدرتمند را آغاز کرد.
در طول یک ماه بعد، این رمز ارز مسیر صعودی خود را ادامه داد و از ۸۴ هزار دلار به ۱۱۲ هزار دلار رسید. این رشد سریع، بسیاری از سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت را به فروش دارایی‌های خود ترغیب کرد تا سودهای به دست آمده را نقد کنند و در قیمت‌های مناسب‌تر، مجددا وارد بازار شوند. نتیجه این فشار فروش، آغاز یک دوره اصلاح بود که قیمت بیت‌کوین را از ۱۱۲ هزار دلار به حدود ۹۸ هزار دلار کاهش داد.
با شروع تیر ماه، بازار مجددا وارد فاز صعود شد و با فراز و فرودهای متناوب، قیمت بیت‌کوین به اوج ۱۲۴ هزار و ۵۰۰ دلار رسید. پس از این سقف، دوباره فشار فروش باعث کاهش مقطعی قیمت شد و بیت‌کوین وارد دوره‌ای از تثبیت و نوسان شد. تحلیلگران بر این باورند که در شرایط فعلی، محدوده ۱۰۷ هزار دلار تا ۱۲۴ هزار دلار به عنوان کانال نوسانی اصلی بیت‌کوین عمل می‌کند. آینده حرکت این ارز دیجیتال، بسته به تحولات اقتصادی، سیاست‌های کلان و رویدادهای سیاسی جهانی مشخص خواهد شد و سرمایه‌گذاران باید با دقت و مدیریت ریسک، تصمیم‌گیری کنند تا از فرصت‌های رشد بهره‌مند شوند یا از اصلاحات احتمالی در امان بمانند.
