بازار استیبل‌کوین‌ها به ۳۰۰ میلیارد دلار رسید؛ چالش‌های سنجش و تفاوت داده‌ها

بازار استیبل‌کوین‌ها اخیراً به ارزش کل حدود ۳۰۰ میلیارد دلار در پلتفرم CoinMarketCap رسید، اما ارقام گزارش‌شده در سایر پلتفرم‌های مطرح مانند CoinGecko و DefiLlama اختلاف قابل‌توجهی را نشان می‌دهند. این تفاوت‌ها ناشی از روش‌های محاسباتی متفاوت هر پلتفرم است.

به گفته رافائلا رومانو، سفیر پلتفرم تحلیلی Alphractal، با وجود اینکه محاسبه ارزش بازار بیت‌کوین نسبتا ساده است، اما در مورد استیبل‌کوین‌ها به دلیل پیچیدگی‌های بلاک‌چین‌های مختلف و مدل‌های توکنی جدید، این کار دشوارتر می‌شود.

بررسی عوامل موثر در تفاوت داده‌های کریپتو استیبل‌کوین‌ها

CoinMarketCap حدود ۱۵۰ استیبل‌کوین را دنبال می‌کند، در حالی که CoinGecko و DefiLlama هرکدام نزدیک به ۳۰۰ استیبل‌کوین را گزارش می‌دهند. همچنین تفاوت‌هایی در شمول دارایی‌ها وجود دارد؛ برای مثال CoinMarketCap تتر گلد (XAUT) و قرارداد جدید Sky (USDS) را در محاسبات خود لحاظ نمی‌کند که موجب اختلاف چند میلیارد دلاری با سایر پلتفرم‌ها می‌شود.

آلیس لیو، رئیس تحقیقات CoinMarketCap، توضیح داد که این پلتفرم توکن‌هایی با ساختارهای وثیقه پیچیده را به عنوان دارایی‌های بازتأمین‌شده (rehypothecated assets) دسته‌بندی می‌کند نه استیبل‌کوین.

رشد بازار استیبل‌کوین‌ها در سال ۲۰۲۵ با حمایت قوانین جدید و افزایش پذیرش همچنان ادامه دارد، اما چالش‌هایی مانند نگرانی‌های نظارتی بانک مرکزی اروپا و شفافیت این توکن‌ها باقی است. از جمله بازیگران اصلی این بازار می‌توان به تتر (USDT)، Circle USDC و Ethena Labs USDe اشاره کرد.