معاملات روز چهارشنبه برای فعالان بازار طلا با افتی قابل توجه همراه بود. در جریان دادوستدهای جهانی، قیمت طلای نقدی برای نخستین بار از اوایل نوامبر ۲۰۲۵ به کمتر از ۴۰۰۰ دلار در هر اونس رسید؛ اتفاقی که توجه تحلیلگران و سرمایهگذاران را به خود جلب کرد.
بر اساس معاملات ثبتشده، هر اونس طلای نقدی با کاهش ۲.۷ درصدی در سطح ۳۹۹۹.۲۱ دلار معامله شد. همچنین قراردادهای آتی طلا نیز روزی نزولی را پشت سر گذاشتند و با افت ۳.۲ درصدی به ۴۰۱۶.۴۰ دلار در هر اونس رسیدند.
این کاهش قیمت در شرایطی رخ داده که انتظارات بازار نسبت به آینده سیاستهای پولی آمریکا دستخوش تغییر شده و سرمایهگذاران در حال بازنگری در تصمیمات خود هستند.
چرا بازار طلا وارد مسیر نزولی شد؟
تحلیلگران اقتصادی معتقدند مهمترین عامل فشار بر بازار جهانی طلا، مواضع اخیر بانک مرکزی آمریکا بوده است.
در تازهترین ارزیابیهای اقتصادی، فدرال رزرو سیگنالهایی ارائه کرده که نشان میدهد بخشی از سیاستگذاران این نهاد همچنان احتمال افزایش نرخ بهره در سال جاری را رد نمیکنند. همین مسئله باعث شده انتظارات فعالان بازار نسبت به ادامه سیاستهای انقباضی تقویت شود.
افزایش احتمال رشد نرخ بهره معمولاً به تقویت ارزش دلار منجر میشود و در عین حال جذابیت سرمایهگذاری در اوراق خزانهداری آمریکا را افزایش میدهد. در چنین شرایطی بخشی از سرمایهها از بازار طلا خارج شده و به سمت داراییهای دارای سود ثابت حرکت میکنند.
نقش دلار آمریکا در افت قیمت طلا
همزمان با تغییر انتظارات نسبت به سیاستهای پولی آمریکا، ارزش دلار نیز تقویت شده است. این موضوع یکی از عوامل مهمی است که فشار فروش را در بازار فلزات گرانبها افزایش داده است.
به طور سنتی، زمانی که دلار قدرت میگیرد، خرید طلا برای دارندگان سایر ارزها گرانتر میشود و در نتیجه بخشی از تقاضای جهانی کاهش پیدا میکند. همین عامل در کنار افزایش بازدهی اوراق خزانهداری، شرایط را برای افت قیمت طلا فراهم کرده است.
کاهش نگرانیهای تورمی و اثر آن بر بازار فلزات گرانبها
عامل دیگری که به افت قیمت طلا دامن زده، کاهش نگرانیها درباره روند تورم جهانی است.
در روزهای اخیر، کاهش قیمت نفت و بازگشت آن به محدودههای پیش از تنشهای منطقهای باعث شده نگرانیها درباره افزایش هزینههای انرژی تا حدی فروکش کند. این موضوع بر انتظارات تورمی نیز تأثیر گذاشته و از جذابیت طلا به عنوان یک ابزار پوشش ریسک تورم کاسته است.
علاوه بر این، ازسرگیری تردد کشتیهای تجاری در تنگه هرمز و کاهش نگرانیها نسبت به اختلال در عرضه نفت، آرامش بیشتری به بازارهای انرژی داده است. در نتیجه بخشی از تقاضا برای داراییهای امن از جمله طلا کاهش یافته است.
نقره و پلاتین هم از فشار فروش در امان نماندند
افت قیمتها تنها به بازار طلا محدود نشد و سایر فلزات گرانبها نیز روزی منفی را تجربه کردند.
قیمت نقره با کاهش ۶.۸ درصدی به ۵۷.۴۳ دلار در هر اونس رسید؛ افتی که از آن به عنوان یکی از ضعیفترین عملکردهای روزانه این فلز طی هفتههای اخیر یاد میشود.
پلاتین نیز در مسیر نزولی قرار گرفت و با افت ۴.۸ درصدی در سطح ۱۵۸۲.۶۰ دلار معامله شد.
کارشناسان بر این باورند که تا زمانی که دلار آمریکا در سطوح بالا باقی بماند و چشمانداز نرخ بهره تغییر محسوسی نداشته باشد، بازار فلزات گرانبها همچنان تحت فشار خواهد بود.
نگاه سرمایهگذاران به داده مهم تورمی آمریکا
در حال حاضر، فعالان بازارهای مالی چشمانتظار انتشار شاخص هزینههای مصرف شخصی آمریکا (PCE) هستند؛ آماری که یکی از مهمترین معیارهای سنجش تورم از نگاه فدرال رزرو به شمار میرود.
تحلیلگران معتقدند نتایج این گزارش میتواند جهت حرکت کوتاهمدت بازار طلا، نقره و سایر فلزات گرانبها را مشخص کند.
اگر دادههای جدید نشاندهنده تداوم فشارهای تورمی باشد، احتمال افزایش نرخ بهره تقویت خواهد شد و این مسئله میتواند فشار بیشتری بر قیمت طلا وارد کند. در مقابل، اگر آمار تورم کمتر از برآوردها باشد، احتمال بازگشت بخشی از تقاضا به بازار فلزات گرانبها افزایش خواهد یافت.
بازار جهانی طلا در انتظار تصمیم بعدی
پس از سقوط قیمتها در معاملات اخیر، اکنون بازار جهانی طلا در موقعیتی حساس قرار گرفته است. معاملهگران با دقت تحولات اقتصادی آمریکا، روند تورم و سیاستهای فدرال رزرو را دنبال میکنند؛ عواملی که میتوانند تعیینکننده مسیر بعدی قیمت طلا و سایر فلزات گرانبها در هفتههای آینده باشند.
