سقوط آزاد بیت‌کوین و اتریوم

به گزارش هفت صبح| در میان کاهش قیمت گسترده رمزارزها، صندوق­های قابل‌معامله در بورس (ETF) بیت­کوین و اتریوم اسپات با خروج سرمایه قابل­توجهی مواجه شدند. خروج خالص از ETFهای بیت­کوین به بیش از ۵۱۶.۴ میلیون دلار رسید که پنجمین میزان خروج سرمایه بزرگ از زمان راه­اندازی این صندوق­ها در ژانویه ۲۰۲۴ محسوب می­شود. بیشترین خروج سرمایه مربوط به FBTC شرکت Fidelity با ۲۴۷ میلیون دلار بود، درحالی‌که شرکت IBIT 158.6 و شرکت BlackRock 59.5 میلیون دلار خروج سرمایه داشتند.

 حجم معاملات این ETFها نیز با افزایش جزئی به ۳.۸ میلیارد دلار رسید که از این میزان، ۲.۶ میلیارد دلار مربوط به IBIT و BlackRock بود. بااین­حال، حجم معاملات همچنان بسیار پایین­تر از اوج ۹.۵ میلیارددلاری ثبت­شده در ۲۳ ژانویه و رکورد تاریخی ۹.۹ میلیارددلاری در ۵ مارس ۲۰۲۴ است.

 سقوط قیمت رمزارزها

کاهش قیمت­ها که از روز دوشنبه آغاز شد، روز سه­شنبه نیز ادامه پیدا کرد. بیت­کوین در دو روز گذشته ۷.۶ درصد کاهش یافت و به ۸۸۵۴۷ دلار رسید، درحالی­که اتریوم با افت ۱۱.۲ درصد به ۲۳۹۴ دلار سقوط کرد. سولانا و ریپل آسیب بیشتری دیدند و به ترتیب ۱۴.۴ درصد و ۱۳ درصد افت قیمت داشتند، باوجود امیدهای فزاینده به تأیید صندوق­های ETF اسپات آنها از سوی کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC). جفری کندریک، رئیس بخش تحقیقات دارایی­های دیجیتال در Standard chartered می­گوید که بیت­کوین در مقایسه با سایر دارایی­های دیجیتال عملکرد نسبتاً خوبی داشته، اما اکنون تحت‌تأثیر فروش گسترده میم­کوین­های سولانا و فضای کلی ریسک گریزی در بازارهای مالی قرار گرفته است. او همچنین اشاره کرد که میانگین قیمت خرید ETF اسپات بیت­کوین از زمان انتخابات آمریکا افزایش‌یافته و اکنون به ۹۶۵۰۰ دلار رسیده است. به گفته کندریک، بسیاری از این سرمایه­گذاری­ها اکنون در محدوده ضرر سنگین قرار دارند. بن ال-باز مدیرعامل Hahkey Global نیز به همبستگی قوی بازار کریپتو با بازار سهام آمریکا اشاره کرده و توضیح داده که خروج سرمایه­گذاران از دارایی­های پرریسک مانند بیت­کوین باعث افت قیمت­ها شده است. او هشدار می­دهد: «قیمت ارزهای دیجیتال اکنون به زیر سطوح حمایتی کلیدی رسیده است. اگر این سطوح بازپس­گیری نشوند، خطر ورود به یک‌روند نزولی بلندمدت وجود دارد». 

 

تاثیر عوامل کلان بر بازار

 شاخص GMCI 30 که عملکرد ۳۰ رمزارز برتر را نشان می­دهد، در ۲۴ ساعت گذشته ۱۱ درصد کاهش یافت و به ۱۴۷.۵۱ واحد رسید. برخی تحلیلگران معتقدند که عوامل متعددی بر کاهش اشتهای ریسک سرمایه­گذاران تأثیر گذاشته است. اورلی بارتیر، تحلیل‌گر ارشد Nansen، در این باره گفت: «دو اتفاق متوالی، یعنی کلاهبرداری LIBRA و حمله هکری به صرافی Bybit، فشار زیادی بر بازار رمزارزها وارد کرده است. علاوه بر این، انتشار ضعیف­ترین شاخص PMI بخش خدمات ایالات متحده در ۲۲ ماه اخیر که نشان­دهنده رشد تنها ۰.۶ درصد تولید ناخالص داخلی (GDP) است، بر نگرانی­های اقتصادی افزوده است».
 والنتین فورنیه، تحلیلگر BRN نیز افزود: «در هفته گذشته، نگرانی­ها درباره افزایش تعرفه­ها، جنگ روسیه و اوکراین و عملکرد ضعیف سهام شرکت­های فعال در حوزه هوش مصنوعی (AI) باعث ایجاد فضای ریسک­گریزی در بازار شده است».

 

دیدگاه‌های صعودی با وجود روند نزولی بازار

 بااین­حال، فورنیه تأکید کرد که بیت­کوین همچنان مقاوم باقی‌مانده و عملکرد آن مشابه شاخص نزدک (Nasdaq) بوده است. او همچنین تاخیر در تصویب ذخایر استراتژیک بیت‌کوین در سطح ایالتی و ملی تحت دولت احتمالی ترامپ را فرصتی بلندمدت برای انباشت بیت­کوین دانست و گفت: «ما همچنان نسبت به بازار رمزارزها دیدگاه صعودی داریم و توصیه می­کنیم که سرمایه­گذاری سنگین در این حوزه حفظ شود. به‌ویژه سولانا پتانسیل رشد بالایی دارد و در صورت بازگشت بازار، می­تواند بازدهی چشمگیری داشته باشد». باوجود روند نزولی اخیر مجموع جریان ورودی خالص به صندوق­های بیت­کوین همچنان بالای ۳۹ میلیارد دلار باقی‌مانده و ارزش کل دارایی­های تحت مدیریت این ETFهای اسپات به ۱۱۱ میلیارد دلار رسیده است. کندریک نیز پیش­بینی می­کند که در میان­مدت احتمال بازیابی قیمت وجود دارد. او معتقد است که کاهش بازده اوراق خزانه­داری آمریکا که ناشی از افزایش فضای ریسک­گریزی پس از انتشار داده­های PMI در روز جمعه است، می­تواند در نهایت به نفع بیت­کوین تمام شود و در میان­مدت شاهد بازگشت روند صعودی بازار باشیم. اما درعین‌حال هشدار می­دهد که فعلاً زمان مناسبی برای خرید نیست و احتمالاً بیت­کوین به محدوده ۸۰ هزار دلار کاهش خواهد یافت.

 

 تحلیل گزارش و ارتباط آن با وضعیت بازار رمزارزها در ایران
 

 این گزارش از تحلیلگران سایت The Block Crypto ترجمه شده و هدف آن توصیه به خرید یا فروش رمزارزها نیست، بلکه صرفاً تحلیلی از وضعیت فعلی بازار ارائه می­دهد. در این گزارش به تأثیر ریسک­های کلان اقتصادی مانند سیاست­های ترامپ بر بازار کریپتو اشاره شده و تحلیلگران تأکید کرده­اند که فضای ریسک‌گریزی در بازارهای مالی باعث کاهش قیمت بیت­کوین و دیگر دارایی‌های دیجیتال شده است.

 این وضعیت نشان می‌دهد که بازار رمزارزها به‌شدت تحت‌تأثیر سیاست‌های اقتصادی جهانی است. اما در ایران شرایط خاص‌تری وجود دارد. تورم بالا و کاهش ارزش پول ملی باعث شده بسیاری از مردم به دنبال سرمایه‌گذاری در دارایی‌هایی مانند رمزارزها، طلا و ارز باشند. این در حالی است که در سایر کشورها، بانک­های مرکزی در شرایط نااطمینانی اقتصادی به سمت خرید طلا حرکت می­کنند، نه اکثر مردم عادی. علاوه بر این، شرکت‌های بزرگ دنیا به دنبال توسعه فناوری‌های نوظهوری مانند بلاک‌چین و رمزارزها هستند. ارزش سهام این شرکت‌ها به پیشرو بودن در فناوری و چالش­های مرتبط با آن بستگی دارد. اما نکته مهم اینجاست که حتی در صورت بروز ریسک و افت ارزش سهام، سودهای بالای این شرکت­ها مانع از ورشکستگی آن‌ها می­شود. به‌عبارت‌دیگر، این شرکت­ها باوجود ریسک­های موجود، همچنان به سرمایه‌گذاری در این حوزه ادامه می‌دهند.

 در ایران، هرچند گفته می‌شود که رمزارزها در دوران تحریم می­تواند مفید باشد، اما اگر فضای اقتصادی و سیاسی همراه با ناامیدی و عدم اطمینان باشد، حتی در صورت کسب سود از این بازار، احتمال خروج سرمایه از کشور بالا خواهد بود. این مسئله نشان می­دهد که صرف ورود افراد به بازار رمزارزها نمی‌تواند به­تنهایی به نفع اقتصاد کشور باشد. بلکه باید سیاست­گذاری به سمت جذب سرمایه‌گذاری‌های پایدار هدایت شود تا از خروج سرمایه جلوگیری شود و بازارهای مالی توسعه یابند و از این طریق سایر مردم هم بهره‌مند شوند؛ بنابراین توجه سیاست­گذاران به این جنبه بازارهای مالی ضروری است، نه صرفاً توجه به کسب درآمد برای دولت. درحالی­که کشورهای دیگر در حال تدوین قوانین و توسعه بازارهای مالی مبتنی بر هوش مصنوعی و بلاک‌چین هستند، ایران همچنان در این زمینه سیاست­گذاری شفافی ندارد. نبود چهارچوب قانونی ریسک­های بازار را افزایش داده و احتمال کلاهبرداری‌ها را بالا برده است. ازاین‌رو باید برای تدوین قوانین مناسب و ایجاد فضای امن سرمایه‌گذاری اقدام شود تا هم مردم با آگاهی بیشتری وارد بازار شوند و هم سرمایه‌های داخلی حفظ شود.