مگا ماتریکس با اتنا؛ پیشگام جدید در اکوسیستم استیبل‌کوین‌ها

شرکت مگا ماتریکس (Mega Matrix) به‌عنوان یک شرکت عمومی، استراتژی دارایی‌های دیجیتال خود را حول محور اکوسیستم استیبل کوین اتنا (Ethena) متمرکز کرده است. این شرکت معتقد است که پروژه دلار مصنوعی اتنا قادر است سهم قابل توجهی از بازار را از رقبایی همچون Circle به دست آورد.

این اقدام مهم مگا ماتریکس پس از تصویب قانون GENIUS در آمریکا صورت گرفته است؛ قانونی که نظارت فدرال بر صادرکنندگان استیبل کوین را برقرار کرده و الزامات سرمایه و نقدینگی را تعیین می‌کند.

استراتژی مگا ماتریکس و پتانسیل رشد در بازار استیبل کوین‌ها

در حال حاضر، Circle تنها شرکت عمومی است که از رشد چشمگیر استیبل کوینها بهره‌مند شده و سهام آن از زمان عرضه تا کنون ۸۷٪ افزایش یافته است. اما مگا ماتریکس پتانسیل مشابهی را در پروژه اتنا می‌بیند و پیش‌بینی می‌کند که این اکوسیستم طی ۶ تا ۱۲ ماه آینده به درآمدی بالغ بر ۱۵۰ میلیون دلار دست یابد.

استیبل کوین USDe، محصول اتنا، با ترکیبی از استیکینگ و استراتژی‌های هجینگ به دارندگان خود بازدهی قابل توجهی ارائه می‌دهد و به‌عنوان وثیقه‌ای جذاب‌تر نسبت به رقبا مانند USDC و USDT شناخته می‌شود.

از سوی دیگر، مگا ماتریکس سهام خود را به‌عنوان نخستین خزانه‌داری دارایی دیجیتال عمومی که به اکوسیستم اتنا اختصاص یافته، معرفی کرده و ذخایر خود را عمدتاً در توکن حکمرانی ENA متمرکز ساخته است. این اقدام امکان دسترسی مستقیم سرمایه‌گذاران خرد به بازار استیبل کوین‌ها را فراهم می‌کند، در حالی که پیش از این تنها گزینه‌های محدود مانند Circle یا سرمایه‌گذاری غیرمستقیم از طریق Coinbase در دسترس بود.

مگا ماتریکس که پیش‌تر در حوزه سرگرمی و بازی فعالیت داشت، از سال ۲۰۲۱ وارد فضای بلاکچین شده و در سال ۲۰۲۵ به‌صورت رسمی به خزانه‌داری دارایی دیجیتال تبدیل شده است. این شرکت با ثبت‌نام سقف ۲ میلیارد دلاری، امکان جذب سرمایه تدریجی و افزایش ذخایر توکن ENA را برای خود فراهم کرده است.

مکانیزم‌های نوآورانه اتنا و آینده بازار استیبل کوین‌ها

یکی از ویژگی‌های برجسته اتنا، مکانیزم «fee-switch» است که پس از فعال‌سازی، بخشی از درآمدهای پروتکل را به دارندگان توکن ENA اختصاص می‌دهد. این پیشنهاد توسط Wintermute Governance در نوامبر ۲۰۲۴ مطرح و پس از تصویب، معیارهای موفقیت آن بر اساس عرضه در گردش USDe، مجموع درآمدها و میزان پذیرش در صرافی‌ها تعیین شده است.

با وجود آنکه ارزش بازار USDe از مرز ۱۳ میلیارد دلار گذر کرده و آن را به سومین استیبل کوین بزرگ جهان تبدیل نموده، زمان فعال‌سازی مکانیزم fee-switch هنوز مشخص نیست. تحلیل‌گران بازار همچنین معتقدند بانک‌ها باید نرخ‌های رقابتی‌تری ارائه دهند تا بتوانند در مقابل رشد سریع استیبل کوینها ایستادگی کنند.