چگونه اتریوم برای سرمایه‌گذاران سنتی جذاب شد؟
شرکت‌های خزانه‌داری با بسته‌بندی اتر در قالب شرکت‌های سهامی، مشکل تعریف ارزش اتریوم برای سرمایه‌گذاران سنتی را حل کرده و پذیرش نهادی این دارایی را تسریع کرده‌اند.
مت هوگان، مدیر سرمایه‌گذاری بیت‌وایز، معتقد است شرکت‌های خزانه‌داری و نگهداری اتر، مشکل روایت اتریوم را با بسته‌بندی این دارایی دیجیتال به شکلی که سرمایه‌گذاران سنتی آن را درک کنند، حل کرده‌اند. این اقدام باعث جذب سرمایه بیشتر و تسریع در پذیرش اتریوم شده است.
هوگان گفت: اتریوم تا پیش از بسته‌بندی توکن بومی خود، اتر (ETH)، در قالب «شرکت سهامی» نتوانسته بود ویژگی‌های درآمدزا برای سرمایه‌گذاران مالی سنتی تعریف کند. او توضیح داد: «چالش اتریوم در چند سال اخیر این بود که وال‌استریت پاسخ روشنی برای ارزش آن نداشت؛ آیا ذخیره ارزش است؟ مکانیزم سوزاندن؟ درآمدزایی؟ سود استیکینگ؟ کسی نمی‌دانست.»
او افزود: «اما اگر یک میلیارد دلار اتر را در شرکتی بگذارید و استیک کنید، ناگهان درآمدزایی شروع می‌شود و سرمایه‌گذاران به شرکت‌های درآمدزا عادت دارند.»
رشد علاقه نهادی به اتریوم نشان‌دهنده تحول این بلاکچین لایه اول از یک جامعه اینترنتی کوچک به دارایی نهادی پس از ده سال از راه‌اندازی شبکه اصلی در ژوئیه ۲۰۱۵ است.
هوگان هشدار داد که شرکت‌های نگهدارنده اتر که مدل کسب‌وکارشان بر فروش اوراق قرضه و سهام مبتنی است، باید مدیریت دقیقی روی بدهی و هزینه بهره داشته باشند تا از اهرم‌زدگی و بحران مالی جلوگیری کنند. او همچنین توصیه کرد شرکت‌های خزانه‌داری که اتر را به عنوان پوشش تورم در تخصیص‌های کوچک می‌پذیرند، باید دید بلندمدت داشته باشند، زیرا نوسانات کوتاه‌مدت ممکن است سرمایه‌گذاران با افق زمانی کوتاه را متضرر کند.
هوگان به ریسک پایه یا اختلاف ارز دارایی‌ها و بدهی‌ها اشاره کرد که می‌تواند در شرایط نزولی بازار کریپتو، توانایی شرکت‌ها برای پرداخت هزینه‌ها را تحت تأثیر قرار دهد. با این حال، او تأکید کرد که خطر «انحلال فاجعه‌بار» که شرکت‌های خزانه‌داری اتر مجبور به نقد کردن کامل دارایی‌های خود برای پرداخت بدهی‌ها شوند، به دلیل سررسیدهای پراکنده بدهی‌های شرکتی، پایین است.
او گفت: «تصور مردم از انحلال فاجعه‌بار اشتباه است، حتی در بدترین شرایط، انحلال آهسته و جزئی اتفاق خواهد افتاد.»
