گازوئیل لندن در اوج نوسان؛ آیا موج صعودی هنوز ادامه دارد؟

به گزارش هفت کریپتو به نقل از شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز گازوئیل لندن در معاملات ۲۳ سپتامبر ۲۰۲۶ در حالی با جهشی قابل‌توجه همراه شده که بازار فرآورده‌های میان‌تقطیر همچنان تحت تأثیر اختلالات عرضه و کاهش ذخایر قرار دارد. قرارداد آتی گازوئیل کم‌گوگرد ICE لندن، موسوم به London Gas Oil و با قرارداد پیشرو اکتبر ۲۰۲۶، در محدوده ۱,۴۹۰ تا ۱,۵۲۰ دلار معامله می‌شود و در برخی داده‌های لحظه‌ای قیمت‌هایی نزدیک به ۱,۴۹۹ تا ۱,۵۰۳ دلار ثبت شده است. این محدوده در مقایسه با قیمت پایانی قبلی نزدیک به ۱,۴۵۷ دلار، رشد روزانه حدود ۳ تا ۴.۹ درصدی را نشان می‌دهد.

دامنه نوسان روزانه نیز قابل توجه بوده و قیمت بین ۱,۴۳۴.۵۰ تا ۱,۵۲۸.۶۳ دلار جابه‌جا شده است. در مقیاس یک‌ساله، گازوئیل لندن حدود ۱۰۸ تا ۱۱۳ درصد رشد کرده و دامنه ۵۲ هفته‌ای آن از ۵۹۶.۷۵ تا ۱,۵۸۷.۵۰ دلار امتداد دارد. این ارقام نشان می‌دهد حرکت اخیر صرفاً یک نوسان محدود روزانه نیست و بازار فرآورده‌های میان‌تقطیر در سطحی کاملاً متفاوت از سال گذشته قرار گرفته است.

گازوئیل لندن در مرکز شوک عرضه فرآورده‌های نفتی

محرک اصلی صعود اخیر، اختلال شدید در عرضه گازوئیل و سایر فرآورده‌های میان‌تقطیر است. بسته‌شدن مؤثر یا محاصره نزدیک به تنگه هرمز و همچنین توقف خط لوله انتقال نفت East-West در ماه سپتامبر، مسیرهای مهم انتقال انرژی را با محدودیت مواجه کرده‌اند. تنگه هرمز به‌تنهایی برای بیش از ۲۰ درصد تجارت جهانی نفت اهمیت دارد و اختلال در این مسیر، علاوه بر نفت خام، مستقیماً بر جریان فرآورده‌های پالایشی نیز اثر می‌گذارد.

همچنین بخوانید

قیمت بنزین در اروپا رکورد ۲۰ ساله زد؛ نیمی از آن مالیات است

برآوردهای موجود نشان می‌دهد مجموع این اختلالات حدود ۳۹ درصد از تجارت جهانی و در برخی ارزیابی‌ها حدود ۳۱ درصد از محموله‌ها را تحت تأثیر قرار داده است. صادرات خالص گازوئیل و سایر فرآورده‌های میان‌تقطیر از منطقه خلیج فارس در ماه اوت به‌طور متوسط تنها حدود ۳۹۰ هزار بشکه در روز بوده که تقریباً یک‌چهارم سطوح پیش از جنگ محسوب می‌شود. هم‌زمان، حملات به پالایشگاه‌ها و تأسیسات روسیه نیز جریان پالایش و صادرات فرآورده‌ها را محدود کرده است.

در نتیجه، مجموع صادرات گازوئیل و فرآورده‌های میان‌تقطیر از خلیج فارس و روسیه حدود ۱.۶ میلیون بشکه در روز نسبت به فوریه کاهش یافته است. برای بازاری که ذخایر آن از پیش تحت فشار قرار داشته، چنین افتی می‌تواند تعادل عرضه و تقاضا را به‌سرعت تغییر دهد و فاصله میان قیمت نفت خام و فرآورده‌های پالایشی را افزایش دهد.

افت ذخایر، فشار عرضه را به یک مسئله جهانی تبدیل کرده است

گزارش سپتامبر آژانس بین‌المللی انرژی نیز تصویری از عمق این اختلال ارائه می‌دهد. بر اساس این گزارش، عرضه جهانی نفت در سال ۲۰۲۶ حدود ۱۰۰.۷ میلیون بشکه در روز پیش‌بینی شده که ۵.۷ میلیون بشکه در روز کمتر از سال قبل است. در مقابل، تقاضای جهانی نیز با افت ۲.۵ میلیون بشکه در روز مواجه شده؛ کاهشی که عمدتاً در فرآورده‌های میان‌تقطیر و خوراک‌های پتروشیمی، به‌ویژه در آسیا، متمرکز شده است.

کاهش تقاضا در این شرایط بیشتر به افزایش قیمت‌ها و اختلالات عرضه مربوط می‌شود. نمونه آن، افت ۲.۸ درصدی تقاضای سوخت هند در ماه اوت نسبت به سال قبل است. با وجود این، کاهش مصرف هنوز نتوانسته اثر از دست رفتن عرضه را خنثی کند. ذخایر مشاهده‌شده از فوریه تاکنون ۵۰۷ میلیون بشکه کاهش یافته و میانگین افت حدود ۲.۸ میلیون بشکه در روز بوده است. تنها در ماه اوت نیز ذخایر ۹۵ میلیون بشکه کاهش داشته‌اند.

هم‌زمان، ظرفیت پالایش نیز تحت فشار قرار گرفته است. نرخ پالایش در ماه اوت به ۸۱.۴ میلیون بشکه در روز رسید، اما همچنان به‌طور محسوسی پایین‌تر از سطوح سال گذشته قرار دارد. کاهش خوراک و محدودیت عملیاتی پالایشگاه‌ها در کنار افت صادرات باعث شده حاشیه سود پالایش در حوزه آتلانتیک به رکوردهای جدیدی برسد؛ اتفاقی که نشان می‌دهد بازار در حال پرداخت پریمیوم بالاتری برای محصولات پالایش‌شده، به‌خصوص گازوئیل، است.

ذخایر آمریکا و اروپا هنوز تصویر کاملاً آرامی ارائه نمی‌دهند

در آمریکا، ذخایر فرآورده‌های میان‌تقطیر در برخی گزارش‌ها حدود ۶ درصد پایین‌تر از میانگین فصلی پنج‌ساله قرار دارند. در منطقه ARA شامل آمستردام، روتردام و آنتورپ، در مقاطعی رشد ذخایر و افزایش واردات از آمریکا مشاهده شده است، اما این تغییر هنوز به معنای رفع کامل تنگنای فیزیکی بازار نیست.

هزینه‌های بالاتر حمل‌ونقل دریایی و بیمه نیز محدودیت‌های موجود را تشدید کرده‌اند. در چنین شرایطی حتی زمانی که محموله در بازار جهانی موجود باشد، هزینه و دشواری انتقال آن می‌تواند مانع از برقراری سریع تعادل منطقه‌ای شود. به همین دلیل، بازار گازوئیل لندن بیش از آنکه صرفاً به قیمت نفت خام واکنش نشان دهد، به جریان واقعی فرآورده، موجودی مخازن و وضعیت پالایشگاه‌ها حساس شده است.

از سوی دیگر، تحولات دیپلماتیک همچنان منبع مهم نوسان قیمت هستند. هرگونه امید به کاهش تنش می‌تواند بخشی از پریمیوم ریسک موجود در قیمت گازوئیل را تخلیه کند، در حالی که تشدید دوباره اختلالات یا تنش‌های ژئوپلیتیکی می‌تواند فشار خرید را بازگرداند. بنابراین بازار در مقطع کنونی هم‌زمان با دو نیروی متضاد کاهش تقاضا و افت شدیدتر عرضه مواجه است.

جهش از محدوده ۱,۳۸۰ دلار، ساختار تکنیکی را تغییر داد

از منظر تکنیکال، گازوئیل لندن پس از افت به محدوده ۱,۳۸۰ تا ۱,۴۱۰ دلار، یک بازگشت قدرتمند را تجربه کرده است. قیمت در جریان این حرکت بار دیگر محدوده ۱,۵۰۰ دلار را پس گرفته و سقف‌های درون‌روزی در ناحیه ۱,۵۲۸ تا ۱,۵۷۵ دلار را نیز آزمایش کرده است. در نزدیکی این محدوده، سقف ۵۲ هفته‌ای ۱,۵۸۷.۵۰ دلار به مهم‌ترین مانع پیش روی بازار تبدیل می‌شود.

در بررسی میانگین‌های متحرک، قیمت بالاتر از MA5، MA10 و MA20 قرار گرفته و این میانگین‌های کوتاه‌مدت سیگنال خرید ارائه می‌کنند. MA50 نیز در موقعیتی حمایتی قرار دارد، هرچند میانگین‌های MA100 و MA200 همچنان در برخی داده‌ها سیگنال فروش نشان می‌دهند؛ موضوعی که بیانگر آن است که بازار اگرچه در کوتاه‌مدت به سمت بالا برگشته، اما هنوز تمام آثار نوسان‌های قبلی را در ساختار بلندمدت خود پاک نکرده است.

در یک جمع‌بندی از میانگین‌های متحرک، یک داده معاملاتی نسبت ۸ سیگنال خرید در برابر ۴ سیگنال فروش را نشان می‌دهد. این ترکیب، برتری مومنتوم کوتاه‌مدت را تأیید می‌کند، اما فاصله میان قیمت و برخی میانگین‌های بلندتر همچنان می‌تواند در صورت کاهش فشار خرید، زمینه را برای اصلاح فراهم کند.

مومنتوم صعودی است، اما نشانه‌های اشباع نیز ظاهر شده‌اند

RSI در بازه ۱۴روزه حدود ۵۷ تا ۶۵ قرار دارد و در محدوده سیگنال خرید حرکت می‌کند. این شاخص هنوز در سطح کلاسیک اشباع خرید قرار نگرفته، اما افزایش آن به سمت بخش بالاتر دامنه نشان می‌دهد که قدرت حرکت صعودی در حال افزایش است. MACD نیز در دوره‌های ۱۲ و ۲۶ مثبت و رو به رشد گزارش شده و ADX در محدوده ۲۶ تا ۲۸ قرار دارد؛ ترکیبی که وجود روند و قدرت نسبی آن را تأیید می‌کند.

با این حال، Stochastic، StochRSI، Williams %R و CCI در برخی قرائت‌ها وارد محدوده‌های ترکیبی تا اشباع خرید شده‌اند. Bull/Bear Power و Ultimate Oscillator همچنان از سمت تقاضا حمایت می‌کنند و ATR نیز در سطح بالایی قرار دارد، اگرچه نسبت به برخی مقاطع اندکی تعدیل شده است. در نتیجه، تصویر تکنیکال در مجموع به نفع ادامه مومنتوم صعودی است، اما فاصله گرفتن قیمت از برخی سطوح تعادلی، احتمال اصلاح‌های کوتاه‌مدت را افزایش می‌دهد.

در مقاطع قبلی، شکست قیمت به زیر ابر ایچیموکو و VWAP هشدار نزولی کوتاه‌مدتی ایجاد کرده بود و سطح حدود ۱,۴۱۰ دلار به‌عنوان حمایت فیبوناچی و ساختاری مورد توجه قرار داشت. بازگشت سریع قیمت از این محدوده، این سناریوی نزولی را تضعیف کرد و نشان داد که محرک بنیادی می‌تواند در کوتاه‌مدت سیگنال‌های تکنیکال را تحت تأثیر قرار دهد.

۱,۵۳۰ دلار مرز مهمی میان ادامه شتاب و اصلاح است

در ساختار فعلی، محدوده ۱,۵۱۷ تا ۱,۵۲۸ دلار نخستین مقاومت مهم محسوب می‌شود و سقف‌های درون‌روزی و محدوده SuperTrend را در بر می‌گیرد. عبور پایدار از این منطقه می‌تواند توجه بازار را بار دیگر به محدوده ۱,۵۷۵ تا ۱,۵۸۷ دلار معطوف کند؛ محدوده‌ای که سقف ۵۲ هفته‌ای ۱,۵۸۷.۵۰ دلار در آن قرار دارد.

در سمت مقابل، محدوده ۱,۴۵۰ تا ۱,۴۶۰ دلار نخستین حمایت مهم است. این ناحیه با قیمت‌های بازگشایی و پایانی اخیر ارتباط دارد و حفظ آن برای تداوم ساختار صعودی کوتاه‌مدت اهمیت دارد. پایین‌تر از آن، سطح ۱,۴۱۰ دلار به‌عنوان حمایت فیبوناچی و ساختاری مطرح است و در صورت شکست آن، محدوده ۱,۳۵۰ تا ۱,۳۸۰ دلار می‌تواند بار دیگر در کانون توجه قرار گیرد.

سطوح پیوت کلاسیک نیز محدوده حمایت حدود ۱,۴۳۰ تا ۱,۴۵۵ دلار و مقاومت حدود ۱,۴۷۰ تا ۱,۵۳۰ دلار را نشان می‌دهند. بنابراین، رفتار قیمت در اطراف ۱,۴۵۰ دلار و سپس ۱,۵۳۰ دلار می‌تواند اطلاعات مهمی درباره میزان ماندگاری موج اخیر ارائه کند، به‌ویژه در بازاری که اخبار سیاسی می‌توانند ظرف چند ساعت ساختار تکنیکال را تغییر دهند.

گازوئیل لندن همچنان به جریان عرضه وابسته است

در افق میان‌مدت، تداوم قیمت‌های بالای گازوئیل لندن بیش از هر چیز به وضعیت عرضه فرآورده‌های میان‌تقطیر وابسته خواهد بود. تا زمانی که محدودیت‌های مرتبط با تنگه هرمز و اختلالات پالایشی و صادراتی ادامه داشته باشند، موجودی پایین و ظرفیت محدود پالایش می‌تواند از قیمت‌های بالا حمایت کند. حاشیه سود بالای پالایشگاه‌های حوزه آتلانتیک نیز نشان می‌دهد که فشار اصلی در حال حاضر در بخش فرآورده‌های پالایش‌شده متمرکز شده است.

در مقابل، هرگونه بهبود معنادار در جریان محموله‌ها، کاهش هزینه حمل و بیمه یا پیشرفت دیپلماتیک می‌تواند بخشی از پریمیوم ایجادشده در قیمت را حذف کند. با توجه به سطح پایین ذخایر، اصلاح قیمت در چنین شرایطی الزاماً به معنای بازگشت سریع بازار به تعادل پیشین نخواهد بود؛ زیرا ظرفیت بازسازی موجودی‌ها و بازگشت کامل جریان‌های تجاری به زمان نیاز دارد.

نوسان بالا، ویژگی اصلی بازار در کوتاه‌مدت باقی می‌ماند

در مجموع، گازوئیل لندن در ۲۳ سپتامبر ۲۰۲۶ در یک روند صعودی قدرتمند اما پرنوسان قرار دارد. قیمت‌های نزدیک به ۱,۴۹۰ تا ۱,۵۲۰ دلار، رشد سالانه حدود ۱۰۸ تا ۱۱۳ درصدی، کاهش ۵۰۷ میلیون بشکه‌ای ذخایر از فوریه و افت حدود ۱.۶ میلیون بشکه در روز صادرات گازوئیل و فرآورده‌های میان‌تقطیر خلیج فارس و روسیه نسبت به فوریه، تصویری از بازاری ارائه می‌کنند که همچنان با محدودیت عرضه مواجه است.

در بخش تکنیکال نیز RSI حدود ۵۷ تا ۶۵، MACD مثبت، ADX در محدوده ۲۶ تا ۲۸ و برتری میانگین‌های کوتاه‌مدت، از مومنتوم صعودی حمایت می‌کنند؛ با این حال، وضعیت Stochastic، StochRSI، Williams %R و CCI و همچنین نوسان بالای ATR، احتمال اصلاح‌های مقطعی را افزایش می‌دهد. در نتیجه، محدوده ۱,۴۵۰ تا ۱,۴۶۰ دلار برای حفظ ساختار کوتاه‌مدت و محدوده ۱,۵۱۷ تا ۱,۵۲۸ دلار برای سنجش توان ادامه حرکت اهمیت ویژه دارند. در سمت بالاتر نیز ۱,۵۷۵ تا ۱,۵۸۷ دلار همچنان مهم‌ترین محدوده مقاومتی بازار است.

در نهایت، مسیر گازوئیل لندن همچنان در تقاطع عرضه فیزیکی، ذخایر جهانی، ظرفیت پالایش و تحولات ژئوپلیتیکی شکل می‌گیرد. تداوم اختلالات می‌تواند پریمیوم فرآورده را بالا نگه دارد، در حالی که عادی‌شدن جریان‌ها می‌تواند زمینه اصلاح قیمت را فراهم کند. به همین دلیل، وضعیت تنگه هرمز، تحولات مذاکرات آمریکا و ایران، داده‌های ذخایر آمریکا و ARA و نرخ فعالیت پالایشگاه‌ها همچنان مهم‌ترین متغیرهای تعیین‌کننده جهت بازار خواهند بود.