ورود ۸۷۰ میلیون دلار به ETFهای بیت‌کوین؛ آیا BTC در آستانه یک حرکت بزرگ است؟

بازار بیت‌کوین در یکی از نقاط مهم و تعیین‌کننده خود قرار گرفته است. قیمت BTC در حالی حوالی ۶۵ هزار دلار نوسان دارد که معامله‌گران هنوز درباره ادامه روند صعودی آن اطمینان کامل ندارند. از یک سو، ورود ۸۷۰ میلیون دلار سرمایه خالص به ETFهای بیت‌کوین نشانه‌ای مثبت برای بازار محسوب می‌شود و از سوی دیگر، افزایش معاملات اهرمی می‌تواند ریسک نوسانات شدید را بیشتر کند.

با وجود رشد بیش از ۱۰ درصدی بیت‌کوین از ابتدای سه‌ماهه سوم، بخشی از فعالان بازار معتقدند حرکت اخیر ممکن است تنها یک بازگشت موقت باشد. از نگاه تکنیکال، تا زمانی که بیت‌کوین نتواند مقاومت مهم ۷۳ هزار دلار را با قدرت پشت سر بگذارد، نمی‌توان با قطعیت از آغاز یک روند صعودی پایدار صحبت کرد.

نگرانی معامله‌گران از آنجا بیشتر شده که بیت‌کوین در اواخر سه‌ماهه دوم نتوانست محدوده حمایتی ۷۵ تا ۸۰ هزار دلار را حفظ کند و پس از آن در ماه ژوئن با افتی بیش از ۲۰ درصد روبه‌رو شد. برخی تحلیلگران هشدار داده‌اند که اگر این الگو تکرار شود، محدوده ۶۵ هزار دلار بار دیگر تحت فشار فروش قرار می‌گیرد و حتی احتمال افت قیمت تا حوالی ۴۰ تا ۴۸ هزار دلار نیز مطرح شده است.

با این حال، داده‌های بازار مشتقات تصویر متفاوتی نشان می‌دهد. طبق اطلاعات CoinGlass، نسبت موقعیت‌های لانگ به شورت بیت‌کوین به ۱.۸۱ رسیده که یکی از بالاترین سطوح چند سال اخیر است. این موضوع نشان می‌دهد بسیاری از معامله‌گران، با وجود فضای محتاطانه بازار، همچنان به رشد قیمت بیت‌کوین امیدوارند.

اما افزایش معاملات لانگ اهرمی می‌تواند به شمشیری دولبه تبدیل شود. اگر قیمت برخلاف انتظار معامله‌گران صعودی حرکت کند و به سمت پایین برگردد، لیکویید شدن این موقعیت‌ها ممکن است فشار فروش را تشدید کند. در مقابل، داده‌های نقشه حرارتی لیکوییدیشن نشان می‌دهد موقعیت‌های شورت نیز در نزدیکی قیمت فعلی در حال انباشت هستند. تنها در محدوده ۶۵,۸۰۰ دلار بیش از ۳۰ میلیون دلار نقدینگی معاملات شورت قرار دارد.

در همین شرایط، سیگنال خرید اخیر مایکل سیلور بار دیگر توجه بازار را به خود جلب کرده است. انتشار این سیگنال در زمانی رخ داده که بیت‌کوین بیش از ۱۲ هفته در محدوده ۶۵ هزار دلار درجا زده و بازار در انتظار مشخص شدن جهت حرکت بعدی است.

از سوی دیگر، در سطوح پایین‌تر نیز نقدینگی قابل‌توجهی دیده می‌شود. طبق داده‌های لیکوییدیشن، بیش از ۳۶ میلیون دلار نقدینگی موقعیت‌های لانگ در نزدیکی قیمت ۶۴,۵۵۵ دلار متمرکز شده است. این یعنی اگر فروشندگان کنترل بازار را در کوتاه‌مدت به دست بگیرند، این محدوده می‌تواند به هدف بعدی قیمت تبدیل شود.

عامل مهم دیگر، جریان ورودی سرمایه به ETFهای بیت‌کوین است. این صندوق‌ها در هفته گذشته بیش از ۸۷۰ میلیون دلار ورود خالص سرمایه ثبت کردند؛ رقمی که بالاترین میزان ورود هفتگی از ماه آوریل تاکنون محسوب می‌شود. ادامه این روند می‌تواند تقاضای نهادی برای بیت‌کوین را تقویت کرده و فشار خرید تازه‌ای وارد بازار کند.

اگر قیمت بیت‌کوین به سمت محدوده‌ای حرکت کند که موقعیت‌های شورت در آن انباشته شده‌اند، احتمال وقوع شورت اسکوییز افزایش می‌یابد. در چنین سناریویی، بسته شدن اجباری معاملات شورت می‌تواند قیمت BTC را به سرعت به سمت محدوده ۶۶ هزار دلار و حتی بالاتر هدایت کند.

با این حال، مسیر اصلی بیت‌کوین همچنان به چند عامل کلیدی بستگی دارد؛ حفظ جریان ورودی سرمایه به ETFها، واکنش قیمت به مقاومت ۷۳ هزار دلاری و رفتار معامله‌گران اهرمی در بازار مشتقات. اگر ورود سرمایه به ETFها ادامه پیدا کند و فشار خرید تقویت شود، احتمال بازگشت بیت‌کوین به محدوده ۷۵ هزار دلار پیش از پایان سه‌ماهه سوم همچنان روی میز باقی خواهد ماند.