پشت پرده سقوط سنگین کریپتو؛ اوراکل بایننس کار نکرد!

در تاریخ ۱۰ اکتبر، بازار کریپتو شاهد بزرگ‌ترین رویداد لیکوییدیشن تاریخ با بیش از ۱۹ میلیارد دلار بود که منجر به کاهش چشمگیر ۶۵ میلیارد دلاری در حجم معاملات باز شد. بر اساس داده‌های CoinGlass، این سقوط عظیم حتی از بحران کووید-۱۹ و ورشکستگی FTX نیز بزرگ‌تر بود و تأثیر عمیقی بر ساختار بازار گذاشت.

نقش آسیب‌پذیری اوراکل و توکن‌های پایدار در بحران لیکوییدیشن

تحقیقات نشان می‌دهد که آسیب‌پذیری اوراکل قیمت‌گذاری داخلی بایننس در تعیین ارزش وثیقه سه توکن پایدار USDE، bnSOL و wBETH، نقش کلیدی در این بحران ایفا کرد. کاربران حساب‌های یکپارچه بایننس، در شرایط ناپایداری بازار، به شدت در معرض لیکوییدیشن قرار گرفتند و این موضوع باعث تشدید شوک در بازار شد.

داده‌ها فعالیت‌های غیرعادی و کاهش شدید نقدینگی بازار در جفت معاملاتی USDE/USDT بایننس را ثبت کردند که ظرف ۱۵ دقیقه نقدینگی این جفت حدود ۷۴ درصد کاهش یافت. عمق بازار به شدت کم شد و اسپرد خرید و فروش به ۲۲ درصد رسید، به گونه‌ای که قیمت USDE تا ۰.۶۸ دلار افت کرد، در حالی که در سایر صرافی‌ها نزدیک به قیمت ثابت باقی ماند.

تأثیر کاهش نقدینگی بازار و واکنش‌های هیجانی معامله‌گران

در این مدت حجم معاملات به شدت افزایش یافت و ۹۲ درصد سفارش‌ها فروش بودند که ناشی از فروش هیجانی، حدضرر و نیز لیکوییدیشن‌های اجباری بودند. موتور تشخیص ناهنجاری Rena Labs پیش از وقوع بحران، افزایش غیرمعمول فعالیت‌های مشکوک مانند سفارش‌گذاری‌های اسپوفینگ را گزارش کرده بود.

این رویداد نمایانگر شکنندگی و اهرم بالای بازار کریپتو است که حتی معاملات به ظاهر ایمن را تحت تأثیر قرار داده و کمبود حمایت تقاضای ارگانیک و نقدینگی کافی در بسیاری از توکن‌ها را آشکار می‌سازد. به ویژه در غیاب بازارسازان بزرگ مانند Wintermute، عمق و مقاومت بازار به شدت کاهش یافته است.