بحران میانسالی بیت‌کوین: آیا دوران رشد انفجاری به پایان رسیده است؟
چرخه‌های رشد نمایی بیت‌کوین به شدت کاهش یافته و این نشانه‌ای از رسیدن به محدودیت‌های بلوغ فناوری است؛ آیا بیت‌کوین وارد مرحله بحران میانسالی شده است؟
بیت‌کوین، به‌عنوان یک فناوری نوظهور، در سال‌های اولیه خود تجربه رشد نمایی و انفجاری را پشت‌سر گذاشت، اما اکنون چرخه رشد بیت‌کوین به طور قابل توجهی کوتاه‌تر شده است که این امر نشان‌دهنده رسیدن به مرزهای بلوغ فناوری است.
جوشوا چو، هم‌رئیس انجمن وب3 هنگ‌کنگ، معتقد است بیت‌کوین در مرحله‌ای به نام بحران میانسالی بیت‌کوین قرار گرفته است؛ مرحله‌ای که با پذیرش نهادی گسترده، افزایش توجه رسانه‌ای و فشارهای انتظاری همراه است. داده‌های آماری نشان می‌دهد که ضریب رشد بیت‌کوین از ۳۱۰ برابر در سال ۲۰۱۳ به فقط ۲.۱ برابر در سال ۲۰۲۵ کاهش یافته است.
این روند نزولی هندسی، با نظریه «مدل حباب» نسیم نیکلاس طالب همسو است که بیان می‌دارد دارایی‌های بدون بازده پایدار نمی‌توانند رشد بی‌پایان داشته باشند و احتمال کاهش ارزش آن‌ها بسیار بالاست.
اهمیت زیرساخت بلاکچین در تحول فناوری بیت‌کوین
در این شرایط، برخی از سرمایه‌گذاران اولیه به جای تمرکز صرف بر بیت‌کوین، به توکن‌های جدیدتری مانند اتریوم یا توسعه زیرساخت بلاکچین روی آورده‌اند. جو لوبین، هم‌بنیان‌گذار اتریوم، بر اهمیت «ایمان به بلاکچین» تأکید کرده و آن را معادل پشتوانه پول فیات دانسته است، هرچند بیت‌کوین فاقد پشتوانه اقتصادی و سیاست‌های پولی رسمی است.
نکته کلیدی این است که فناوری‌های نوظهور معمولاً عمر محدودی دارند و آنچه به‌طور ماندگار باقی می‌ماند، زیرساخت‌های آن‌هاست؛ همان‌گونه که اینترنت همچنان پایدار ماند و محصولات موقتی مانند مای‌اسپیس به تدریج محو شدند.
چشم‌انداز سرمایه‌گذاری رمزنگاری در دوران بحران میانسالی بیت‌کوین
از این رو، سرمایه‌گذاری رمزنگاری نیازمند دیدگاهی بلندمدت و توجه به چرخه عمر بیت‌کوین است. به جای تمرکز صرف بر محصول نهایی، سرمایه‌گذاران و سیاست‌گذاران باید بر توسعه و تقویت زیرساخت‌های بلاکچین تأکید کنند. چنین رویکردی می‌تواند راهنمای استراتژیک ارزشمندی در دنیای پرشتاب فناوری‌های رمزنگاری باشد و به تصمیم‌گیری‌های هوشمندانه‌تر برای آینده این صنعت کمک کند.
