متاپلنت در بحران مالی: سقوط ۵۴ درصدی سهام و تغییر استراتژی جذب سرمایه

شرکت متاپلنت که در بورس توکیو معامله می‌شود و به طور فعال ذخایر بیت‌کوین انباشت می‌کند، از اواسط ژوئن تاکنون با سقوط ۵۴ درصدی قیمت سهام خود مواجه شده است.

این کاهش شدید قیمت سهام، مدل جذب سرمایه مبتنی بر «فلاویل» سهام که به رشد قیمت‌ها برای تامین مالی از طریق اختیار خرید سهام (MS warrants) وابسته است را تحت فشار قرار داده؛  چراکه این اختیار خریدها به صندوق Evo تعلق دارند که سرمایه‌گذار کلیدی متاپلنت است، اما کاهش قیمت سهام باعث شده تا اعمال این اختیارها برای Evo جذاب نباشد و نقدینگی شرکت را محدود کرده و روند خرید بیت‌کوین را کند کند.

متاپلنت که توسط سیمون گروویچ، معامله‌گر سابق گلدمن ساکس رهبری می‌شود، در حال حاضر مالک نزدیک به ۱۹ هزار بیت‌کوین است و هدف دارد تا پایان ۲۰۲۶ ذخیره خود را به ۱۰۰ هزار و تا ۲۰۲۷ به ۲۱۰ هزار بیت‌کوین برساند.

به منظور مقابله با این چالش، شرکت برنامه‌ای برای جذب حدود ۱۳۰.۳ میلیارد ین (۸۸۰ میلیون دلار) از طریق عرضه سهام ممتاز در بازارهای خارجی اعلام کرده است.

جزییات عرضه سهام ممتاز و تاثیر آن بر استراتژی جذب سرمایه متاپلنت

سهامداران در روز دوشنبه درباره صدور ۵۵۵ میلیون سهم ممتاز که ابزاری غیرمعمول در ژاپن محسوب می‌شود و می‌تواند تا ۵۵۵ میلیارد ین (۳.۷ میلیارد دلار) سرمایه جذب کند، رای خواهند داد. این سهام ممتاز که سالانه تا ۶ درصد سود تقسیم می‌کند و محدود به ۲۵ درصد از بیت‌کوین‌های شرکت است، می‌تواند برای سرمایه‌گذاران ژاپنی که به دنبال بازدهی هستند جذاب باشد.

با این حال، تحلیلگران از جمله اریک بنویت از ناتیکس معتقدند موفقیت این استراتژی به «پریمیوم بیت‌کوین» یعنی تفاوت ارزش بازار شرکت و ارزش بیت‌کوین‌های نگهداری شده بستگی دارد که از بیش از ۸ برابر در ژوئن به ۲ برابر کاهش یافته و ریسک رقیق‌سازی سهام را افزایش داده است.

متاپلنت همچنین اجرای اختیار خرید سهامهای Evo را بین ۳ تا ۳۰ سپتامبر متوقف کرده است تا راه را برای صدور سهام ممتاز هموار کند. در عین حال، به دنبال عملکرد قوی در سه‌ماهه دوم، متاپلنت از سهام کوچک به میان‌رده در بازبینی نیم‌ساله سپتامبر ۲۰۲۵ FTSE Russell ارتقا یافته و در شاخص FTSE ژاپن قرار گرفته است. آینده استراتژی جذب سرمایه این شرکت هنوز نامشخص است.