کتی وود به برتری بیت‌کوین بر طلا امیدوار است؛ اما بازار فعلاً خلاف این روایت حرکت می‌کند

استدلال کتی وود؛ بیت‌کوین و طلا مسیر یکسانی ندارند

وود برای توضیح دیدگاه خود به همبستگی پایین بیت‌کوین و طلا اشاره کرده است. به گفته او، همبستگی قیمت این دو دارایی از سال ۲۰۱۹ حدود ۰.۱ بوده؛ رقمی که از ارتباط خطی ضعیف میان نوسان‌های آن‌ها حکایت دارد. این شاخص به‌تنهایی جهت آینده قیمت را مشخص نمی‌کند، اما نشان می‌دهد بیت‌کوین و طلا الزاماً هم‌زمان و به یک اندازه حرکت نمی‌کنند.

مدیرعامل آرک اینوست پیش‌تر نیز گفته بود بیت‌کوین در مقایسه با طلا ظرفیت رشد دارد. با وجود این، نسبت قیمت این دو دارایی در ماه‌های اخیر تغییر محدودی داشته است. طبق ارقام گزارش مبنا، با قیمت تقریبی ۷۴ هزار و ۷۰۰ دلار برای بیت‌کوین، ارزش این رمزارز معادل حدود ۱۸.۱ اونس طلا بوده است؛ درحالی‌که این نسبت در میانه سپتامبر حدود ۱۷.۸ اونس برآورد می‌شد.

بازار کوتاه‌مدت فعلاً به سود طلاست

عملکرد اخیر بازار با پیش‌بینی وود هم‌راستا نبوده است. در معاملات ۹ نوامبر، طلا با رشد ۱.۷ درصدی به حدود ۴ هزار و ۱۴۱ دلار به‌ازای هر اونس رسید، اما بیت‌کوین تا محدوده ۷۳ هزار و ۷۰۰ دلار عقب‌نشینی کرد. همچنین پیتر شیف، از طرفداران شناخته‌شده طلا، با اشاره به روند پس از انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا گفت بیت‌کوین بیش از ۴ درصد افت کرده، درحالی‌که طلا بیش از ۵ درصد و سهام شرکت‌های استخراج طلا بیش از ۱۸ درصد رشد داشته‌اند.

این مقایسه، بازه‌ای محدود از عملکرد بازار را نشان می‌دهد و به‌تنهایی برای تعیین برنده بلندمدت کافی نیست. طلا و بیت‌کوین ویژگی‌های متفاوتی دارند و واکنش آن‌ها به تغییرات نرخ بهره، انتظارات تورمی، نقدینگی و میزان تمایل سرمایه‌گذاران به پذیرش ریسک ممکن است یکسان نباشد.

گزارش تورم آمریکا؛ عامل مهم برای انتظارات نرخ بهره

در زمان انتشار گزارش مبنا، توجه معامله‌گران به آمار تورم اکتبر آمریکا معطوف بود؛ داده‌ای که می‌توانست انتظارات بازار درباره تصمیم بعدی فدرال رزرو در زمینه نرخ بهره را تغییر دهد. اگر داده‌های تورمی بر تداوم نرخ‌های بالا دلالت کنند، ممکن است فشار بر دارایی‌های پرریسک مانند بیت‌کوین افزایش یابد. در مقابل، نشانه‌های کاهش تورم می‌تواند انتظارات برای سیاست پولی آسان‌تر را تقویت کند؛ هرچند واکنش نهایی بازار به مجموعه داده‌ها و چشم‌انداز اقتصادی وابسته خواهد بود.

بیت‌کوین همچنین در پایان هفته زیر میانگین متحرک ۵۰ هفته‌ای بسته شد؛ اتفاقی که به دوره هفت‌هفته‌ای تثبیت قیمت بالاتر از این سطح پایان داد. این وضعیت از نگاه تکنیکال می‌تواند توجه معامله‌گران را به رفتار قیمت در روزهای بعد جلب کند، اما به‌تنهایی سیگنال قطعی درباره ادامه افت یا بازگشت بازار نیست.

آیا بیت‌کوین در بلندمدت از طلا جلو می‌زند؟

استدلال وود بر استقلال نسبی مسیر بیت‌کوین و ظرفیت رشد آن در بلندمدت استوار است؛ اما داده‌های کوتاه‌مدت نشان می‌دهد بازار فعلاً چنین برتری‌ای را تأیید نکرده است. پیش‌بینی عملکرد بهتر بیت‌کوین به عواملی مانند تقاضای سرمایه‌گذاران، شرایط نقدینگی، سیاست پولی آمریکا و میزان پذیرش این دارایی وابسته است. از سوی دیگر، تقاضای طلا ممکن است تحت تأثیر نگرانی‌های اقتصادی و تمایل به دارایی‌های سنتیِ حفظ ارزش قرار بگیرد.

همچنین بخوانید

نفت با کاهش نگرانی‌ها ارزان شد؛ بازارهای آسیا در انتظار آمار تورم آمریکا

در نتیجه، مقایسه این دو دارایی بهتر است بر پایه افق زمانی مشخص و مجموعه‌ای از شاخص‌ها انجام شود، نه بر اساس تغییر قیمت چندروزه یا یک پیش‌بینی منفرد. همبستگی پایین نیز به معنای تضمین بازده بیشتر بیت‌کوین نیست؛ فقط نشان می‌دهد رفتار تاریخی این دو دارایی همیشه مشابه نبوده است.

جمع‌بندی

کتی وود انتظار دارد بیت‌کوین در بلندمدت از طلا عملکرد بهتری داشته باشد، اما روند اخیر به سود طلا بوده است. افت بیت‌کوین، رشد طلا و توجه بازار به گزارش تورم آمریکا نشان می‌دهد مسیر پیش‌رو به داده‌های اقتصادی و انتظارات نرخ بهره گره خورده است. با این حال، هیچ‌یک از این عوامل به‌تنهایی جهت قطعی بازار را مشخص نمی‌کند و پیش‌بینی وود نیز باید به‌عنوان دیدگاه یک مدیر سرمایه‌گذاری، نه تضمینی برای بازده آینده، ارزیابی شود.