بازار سهام پس از چند هفته رشد پرقدرت، روز دوشنبه تحت تاثیر تشدید تنشهای نظامی میان ایران و اسرائیل با چرخشی ناگهانی مواجه شد و بخش بزرگی از نمادها وارد محدوده منفی شدند. افت 67 هزار و 583 واحدی شاخص کل و عقبنشینی شاخص هم وزن به میزان 15 هزار و 606 واحد نشان داد که ریسکهای سیاسی بار دیگر به مهمترین متغیر اثرگذار بر معاملات تبدیل شدهاند.
با این حال، بررسی جزئیات معاملات نشان میدهد که شرایط بازار هنوز به مرحلهای نرسیده که بتوان از فروپاشی کامل تقاضا سخن گفت. اگرچه 652 نماد در محدوده منفی قرار گرفتند و 604 نماد نیز با صف فروش به کار خود پایان دادند، اما همچنان 175 نماد مثبت بودند و 126 نماد نیز در صف خرید باقی ماندند. این موضوع نشان میدهد بخشی از نقدینگی هنوز از بازار خارج نشده و سرمایهگذاران میان صنایع مختلف تفاوت قائل هستند.
بورس فردا به کدام سمت متمایل است؟
در شرایط فعلی، پیشبینی بورس بیش از هر زمان دیگری به اخبار سیاسی و تحولات میدانی وابسته شده است. تجربه معاملات امروز نشان داد که فعالان بازار فعلا به جای متغیرهای اقتصادی، تحولات جنگ را مبنای تصمیمگیری قرار دادهاند. به همین دلیل جهت حرکت بازار در روز سه شنبه نیز تا حد زیادی به وضعیت درگیریهای ایران و اسرائیل بستگی خواهد داشت.
درصورتی که درگیریهای میان ایران و اسرائیل آنطور که تا عصر امروز گفته شده، به پایان رسیده باشد، میتوان برای فردا انتظار بازاری مثبت داشت. خروج بیش از 6 هزار و 929 میلیارد تومان پول حقیقی از سهام و برتری محسوس فروشندگان نسبت به خریداران در روز دوشنبه، نشان میدهد، بخش مهمی از سرمایهگذاران ترجیح دادهاند با شروع درگیریها با احتیاط بیشتری عمل کنند و ریسک خود را کاهش دهند. بنابراین با پایان درگیریها، این احتیاط سرمایهگذاران نیز کنار گذاشته خواهد شد.
کدام صنایع بیشتر در معرض ریسک قرار دارند؟
موضوع مهم دیگر، میزان تاثیرپذیری شرکتها از جنگ است. در جریان درگیریهای اسفند و فروردین برخی شرکتها به صورت مستقیم یا غیرمستقیم آسیب دیدند و برخی دیگر، آسیبی از جنگ ندیدند و حتی به دلیل تورمی که در دوره جنگ ایجاد شد، سود آنها افزایش پیدا کرد.
اکنون نیز سرمایهگذاران در حال ارزیابی این موضوع هستند که درصورت آغاز دوباره درگیریها، کدام صنایع ممکن است در معرض آسیب قرار بگیرند. هرچه تعداد شرکتهای متاثر از شرایط جنگی بیشتر شود، فشار فروش در بازار نیز گستردهتر خواهد شد. در مقابل، صنایعی که ریسک عملیاتی کمتری دارند احتمالا همچنان وضعیت بهتری نسبت به کلیت بازار خواهند داشت.
سناریوهای پیشروی بازار سهشنبه
برای پیشبینی بورس فردا میتوان سه سناریوی اصلی را در نظر گرفت. ابتدا باید این نکته را در نظر گرفت که عصر امروز ایران اعلام کرد حملات به اسرائیل به پایان رسیده و اسرائیل هم اعلام کرد دیگر به ایران حمله نمیکند. بنابراین فعلا میتوان درگیریها را تمام شده دانست. اما همانطور که روز گذشته پس از حدود دو ماه درگیریها آغاز شد، این احتمال وجود دارد که دوباره درگیریها آغاز شود. پس باید برای هر سناریویی، آمادگی لازم را داشت تا در خرید و فروشهای بورس، بهترین تصمیم را گرفت.
در سناریوی نخست، شدت درگیریها کاهش پیدا میکند یا به پایان میرسد. در این صورت بازار میتواند به سرعت واکنش مثبت نشان دهد و بخشی از نقدینگی خارجشده دوباره به سمت سهام بازگردد.
در سناریوی دوم، سطح درگیریها مشابه امروز باقی میماند. در این حالت احتمال ادامه فشار فروش و حفظ فضای احتیاط در بازار وجود دارد.
سناریوی سوم هم مربوط به تشدید تنشهاست. در چنین شرایطی ممکن است فشار فروش افزایش یابد و حتی بحث تعطیلی موقت بازار نیز مطرح شود. این سناریو منفیترین وضعیت ممکن برای بورس خواهد بود.
پیشبینی بورس برای سهشنبه 19 خرداد 1405 در شرایط فعلی، متعادل و متمایل به مثبت ارزیابی میشود. البته این پیشبینی برای شرایطی است که درگیریها از سر گرفته نشود. همچنین تا زمانی که چشمانداز روشنتری از وضعیت درگیریها ایجاد نشود، باید با احتیاط بیشتری تصمیم گرفت.
